海南七星彩梦册查码

  • <tr id='7YZ0Pn'><strong id='7YZ0Pn'></strong><small id='7YZ0Pn'></small><button id='7YZ0Pn'></button><li id='7YZ0Pn'><noscript id='7YZ0Pn'><big id='7YZ0Pn'></big><dt id='7YZ0Pn'></dt></noscript></li></tr><ol id='7YZ0Pn'><option id='7YZ0Pn'><table id='7YZ0Pn'><blockquote id='7YZ0Pn'><tbody id='7YZ0Pn'></tbody></blockquote></table></option></ol><u id='7YZ0Pn'></u><kbd id='7YZ0Pn'><kbd id='7YZ0Pn'></kbd></kbd>

    <code id='7YZ0Pn'><strong id='7YZ0Pn'></strong></code>

    <fieldset id='7YZ0Pn'></fieldset>
          <span id='7YZ0Pn'></span>

              <ins id='7YZ0Pn'></ins>
              <acronym id='7YZ0Pn'><em id='7YZ0Pn'></em><td id='7YZ0Pn'><div id='7YZ0Pn'></div></td></acronym><address id='7YZ0Pn'><big id='7YZ0Pn'><big id='7YZ0Pn'></big><legend id='7YZ0Pn'></legend></big></address>

              <i id='7YZ0Pn'><div id='7YZ0Pn'><ins id='7YZ0Pn'></ins></div></i>
              <i id='7YZ0Pn'></i>
            1. <dl id='7YZ0Pn'></dl>
              1. <blockquote id='7YZ0Pn'><q id='7YZ0Pn'><noscript id='7YZ0Pn'></noscript><dt id='7YZ0Pn'></dt></q></blockquote><noframes id='7YZ0Pn'><i id='7YZ0Pn'></i>

                海南七星彩投資黃震:並購重組是解決藥企發展困」難的必經之路

                2017-11-27

                來源: 每日經濟新海南七星彩杀码定胆聞

                由每日經濟新海南七星彩梦解图聞主辦的“2017中國醫藥資本論海南七星彩808论坛壇”於11月24日下午在∑ 成都舉行。海南七星彩投資副總裁、投資管理中心總經理黃震出席論壇,結合海南七星彩投資在醫海南七星彩大师规律藥資本運作方面的理解,發表了《中國藥企外延式擴張:1+N並購整合△策略探討》的主海南七星彩杀头尾66題演講。

                黃震表示,藥企並購整合型投海南七星彩梦册软件資需要上市公司和專業PE機構攜手同行。他認為,PE機構在並購標的篩選、價值研判、商務談判、交易結構設計、資金海南七星彩今天一夜谈安排等方面有優勢;而上市公司在向並購標的輸出管理能力以及業務整合方面,可以海南七星彩开奖规律起到最大協同效應。黃震認為,成功的並購需要並購雙方參海南七星彩论坛808彩票网與者兼具“成功者”特性,其中並購方管理層需要對□並購交易有明確的戰略∴目標;被並購方必須質地優良,如果在營海南七星彩1474期规律銷、研發方面有特海南七星彩168图库联盟色,則非常難得。


                以下為海南七星彩投資副總裁√黃震在論壇現場的演講全文:

                大家下午好,非常榮幸有※機會參與這個論壇,今天分享一下海南七星彩投資對於醫藥企業資本運作的一些理解。歷史上我海南七星彩1463期們大概投了40家醫藥企業,大概投■了十幾家醫院,有海南七星彩社区论坛一部分是醫療器械公司。所海南七星彩论坛南以我們從2007年成立以來,一直對健康產業非常關〗註。同時我們也是一家上市公司,本身我們在整個企業的資本運作層面有很多的經驗海南七星彩打奖网址和理解。所以今天借這個機會跟大家做一些分享。

                今天大概講四個方海南七星彩融媒体面的內容,比較簡單和海南七星彩杀码走势图清晰。第一,醫藥行業當前發展的▽現狀和趨勢。第二,醫藥企業目前面臨的困境和問題。第三,投資關於1+N整合的並購策略,具體怎麽展開。第四,講幾〗個案例,包括業︾內市場上的情況,也有一部分是投融資。

                醫藥行業海南七星彩1318期头尾的發展現狀和趨勢,第一,中國人口海南七星彩九组头尾的老齡化非常明顯,醫療需求大幅度增長。第二,人口◤政策的調整,放開了二胎海南七星彩808论坛规律。第三,收入增加,健康支808图库联盟海南七星彩出消費升級。第四,創新治療手█段。中國要從仿制大國到創新大國的崛起,仿制藥的一致性】評價比較重要。

                整個行業還有一個特點,第一,整個醫療行業在國內,整體上還處於ㄨ成長的初期。這個行業的集中度比較低,首先是A股的上市公司有220家左右,平均市海南七星彩大精英马值在140億,相當一部分是依←賴於幾個有限的核心產品。第二,中藥飲片企業數量約800家,平均海南七星彩四字网站收入規模1.5億,絕大部分企業的利潤規模不超過1000萬。

                在這樣的環境下,我們的海南七星彩星期几开奖藥企發展面臨著哪些困難和問題?第一,政策海南七星彩规律视频的限制非常的明顯。比較突海南七星彩论坛头尾今晚出的就是兩票制,導致了利潤空間下滑。第二,各地的醫保控費,藥品海南七星彩1408期头尾差價的問題。還有審批深化改最新海南七星彩开奖革,新藥上市加快,所以整個市場競爭非常激烈。第二,我國制藥企業的海南七星彩上期开什么創新能力比較低,因為他們的研發實力有限,並且醫藥研發風險高、周期長、不確定性大,還有對國產產品註冊審批『政策紅利正在逐海南七星彩14017期808漸消失。跨國醫藥公司越來越重視中國市場,有一些境外產品在國內上市。本土的臨床海南七星彩梦码查询研究質量不高,國海南七星彩开奖规律表際化困難重重。中國的藥企在並海南七星彩走势规律图購整合方面缺少經驗和整合能力㊣,跟國外的相比,國外海南七星彩第18005期主要的跨國藥企基本上是通過並海南七星彩加急版808購整合來實現的。中國的藥企,上市公司在這個方面存在一些能力的缺陷,這是我們對於醫藥企業未海南七星彩投注的网站來實現進一步的發展、增長,面臨的困境的一個簡海南七星彩免费6组头尾單總結。

                我們作為一個投資機構,提了一個外延式擴張的策略探討。有兩個數海南七星彩投注技巧據,一個是2009年到2016年的並購重組的數量,另外一個就是醫療工業收入的增長,行業收海南七星彩走势图808入增速在2016年有海南七星彩今晚开结果所回升,達到10.4%。並購重組的數量也在海南七星彩 长条逐步增加,2016年超過了300家,這是目@ 前市場的一個情況。

                醫藥企業有一個非常明顯發展的措施,就是外海南七星彩解梦大全查询延式擴張。所謂的外延海南七星彩开奖情况式擴張簡單地說就是對外並購重組,這是〓非常明顯的數據。同時這裏面提到了一個很重要的2029期海南七星彩头尾政策,仿制藥的一致性評價,是中國制藥產業的一次供給側改革。可以跟日本的情況對比一下,日本的藥品評價是從上個世∏紀70年代持續海南七星彩本期资料至今,他們在改善藥品質量的同時,也使處方藥的數量和制藥企業數量大幅度海南七星彩头尾计划下降。這個政策勢必導致未海南七星彩解梦册來的產業競爭格局會有很大的海南七星彩前四位下单一個改變,從政策方面來看是這樣。醫藥商業方面就是兩票制,推進了醫藥商業領海南七星彩免费规律图域的並購整合,行業內並海南七星彩预测号码購整合是大勢所趨。

                我們可以看到整個∏產業的競爭格局發生海南七星彩网站出租著很大的變化,這是海南七星彩开奖结果今晚开奖结果有業內的共識。我們大海南七星彩至尊长条概投了接近300個企業,這個過程海南七星彩内部信息我們典型的是做一個上市前的投資,也就是說是上市前3年,我們把錢投進去。上市以後,把錢退出海南七星彩开心网來,就這麽簡單。根據我們對整個產業的理解,不光是醫藥企海南七星彩票开奖结果業,不光是醫海南七星彩选号技巧藥行業,我們提出了我們目前的一個投資策略,也可以把它理解︼成醫藥企業的並購整合策略,也就是“1+N”。“1+N”就是說投資一個有潛力成⌒為龍頭企業的企業,或者是已經是龍海南七星彩1221期頭企業的企業,對這樣的藥海南七星彩投注系统企進行投資,協助它整合上下遊或者是橫向、縱向的∩都可以,把整海南七星彩票大王個產業的集中度提高,來實現它的海南七星彩开奖结果直播外延式擴張,這個也非海南七星彩人工计划常簡單。

                常用的策略,基本上海南七星彩开奖app都是通過橫向並購實現擴張的。醫藥海南七星彩8o8一夜谈企業的核心競爭力有兩個,第一就是有什麽品種可以賣,第二是銷售能力∞。如果市場的增長已海南七星彩规律长局經延緩,要通海南七星彩梦奖查码過並購的方式獲得品種。新的品種的※研發,他的研發時間有限,所以並購是必然♀的手段,這也是海外藥企非常重海南七星彩论坛准头尾今晚要的策略。第二,有一些是要上下遊縱向並購,上控原料,下抓服務,比如說化學制劑企業反向收購化學原料藥准确的海南七星彩预测企業。第三個策略是海南七星彩够力奖图傳統領域的轉型升級,比如說傳統的制藥向生物海南七星彩808期长条制藥的領域的拓展,第四個就海南七星彩图纸是海外並購。“1+N”的策略從本質上來講,是PE機構的投【資策略整合,整合需要上海南七星彩规律图1447市公司跟專門的PE機構攜手共行。上市公司¤的優勢就是向並購標的輸出管理能力並整合其業務海南七星彩1486期008海南七星彩票必杀,最大化地海南七星彩私彩源码實現協同效應。要跟上市公司合作來實現外延◣式擴張,這是我們的核心部分。

                2017年,海南七星彩投資目前投資的藥企當☆中,有4家藥企已經海南七星彩1240期上市。在跨境並購方面,今年已經有2家海南七星彩已投上市的藥企鎖定了海外資產,已經聯合海南七星彩參海南七星彩头尾100准确122期與海外競購。總的來說,對於醫療健康領域我i海南七星彩开奖结果查询們非常關註,希望跟各位上∞市藥企合作,來實現我們的外延式擴張。今天就簡單地分海南七星彩图库加急版享到這裏,感謝大家。